如何看待四次降準后的“資金面”？

　　今年以來(lái)，中國人民銀行已經(jīng)累計實(shí)施了四次降準，向市場(chǎng)凈釋放的資金約2.3萬(wàn)億元。在此背景下，市場(chǎng)和企業(yè)的“資金面”情況發(fā)生了怎樣的改變？

　　受?chē)鴥韧饨?jīng)濟形勢復雜多變等多重因素影響，今年以來(lái)部分民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)出現了經(jīng)營(yíng)和融資困難，部分企業(yè)資金面較為緊張。對此，央行綜合運用了多種貨幣政策工具，以保持流動(dòng)性合理充裕。

　　“今年企業(yè)曾遭到多家銀行連續抽貸，許多項目因資金不足難以開(kāi)工。不過(guò)，近期相關(guān)部門(mén)出臺一系列政策，讓我們的融資環(huán)境得到逐步改善。”一家深圳環(huán)保企業(yè)的董事會(huì )秘書(shū)告訴記者，10月央行宣布新一輪降準，不久，一家股份制銀行和國有大行就分別提供了幾千萬(wàn)元的貸款，緩解了這家企業(yè)對流動(dòng)性的擔憂(yōu)。

　　大河無(wú)水小河干。為增加金融機構支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟中長(cháng)期的資金，央行在今年的１月、４月、７月和10月，先后四次實(shí)施定向降準，向市場(chǎng)凈釋放資金約2.3萬(wàn)億元。

　　民生銀行首席研究員溫彬表示，降準不改貨幣政策穩健基調，旨在進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。在定向降準的同時(shí)，央行還往往會(huì )搭配使用中期借貸便利、抵押補充貸款、再貸款、再貼現等工具，進(jìn)一步擴大流動(dòng)性投放。

　　央行調查統計司副司長(cháng)張文紅認為，在定向降準、支小再貸款等貨幣政策和稅收優(yōu)惠政策引導下，金融機構正積極向小微企業(yè)傳導政策紅利。

　　數據顯示，全國普惠口徑小微貸款余額同比增長(cháng)18.1%，比各項貸款平均增速高約5個(gè)百分點(diǎn)；前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元，增量相當于去年全年的1.6倍；授信的小微經(jīng)營(yíng)主體戶(hù)數比上年末增長(cháng)了23%。

　　與此同時(shí)，9月末，小微企業(yè)總體貸款利率有所下行。9月新發(fā)放的500萬(wàn)元以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.25%，比上半年低0.17個(gè)百分點(diǎn)。

　　盡管越來(lái)越多的企業(yè)資金面正有所改善，但民企和小微企業(yè)的融資難題并未完全解決。

　　“幾千萬(wàn)元的貸款只能暫時(shí)緩解流動(dòng)性問(wèn)題，對于企業(yè)今后發(fā)展仍是不夠。”前述深圳環(huán)保企業(yè)的董事會(huì )秘書(shū)告訴記者，目前企業(yè)手上大把的項目由于缺乏資金不敢開(kāi)展，急切盼望金融活水更順暢地流向民營(yíng)企業(yè)。

　　專(zhuān)家認為，央行將流動(dòng)性注入銀行體系后，還要受到資金供求雙方意愿和能力的制約。金融體系即便“有錢(qián)了”，但仍需要進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策傳導機制，讓資金流向最需要的地方。

　　為此，近期一系列支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展的金融政策陸續推出：

　　——10月22日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化的方式幫助緩解企業(yè)融資難。

　　——同日，央行再增加再貸款、再貼現額度1500億元，支持金融機構擴大民營(yíng)和小微企業(yè)的信貸投放。

　　——將符合標準的小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的債券、貸款納入到央行合格擔保品的范圍，并在央行宏觀(guān)審慎評估的框架中增加了對于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資的評估的參數。

　　——督促銀行完善內部制度安排，激發(fā)各級行和各級員工服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的積極性。

　　除此之外，有關(guān)部門(mén)也出臺了減稅降費、融資擔保、監測考核、簡(jiǎn)政放權、支持創(chuàng )新、優(yōu)化信用體系建設等多項政策措施，支持民營(yíng)和小微企業(yè)發(fā)展。

　　“相關(guān)部門(mén)已經(jīng)出臺了很多支持民營(yíng)和小微企業(yè)融資的政策，關(guān)鍵是如何將這些落實(shí)到位。”央行副行長(cháng)潘功勝表示，央行將會(huì )同相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策的傳導機制，發(fā)揮“幾家抬”的政策合力，調動(dòng)商業(yè)銀行積極性，層層壓實(shí)責任，建立長(cháng)效的融資機制安排，打通政策傳導的“最后一公里”。