建設現代中央銀行制度

　　黨的十九屆五中全會(huì )提出“建設現代中央銀行制度”，為做好新時(shí)代中央銀行工作指明了方向。我們要以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，堅持黨中央對中央銀行工作的集中統一領(lǐng)導，通過(guò)夯實(shí)現代中央銀行制度，為開(kāi)啟全面建設社會(huì )主義現代化國家新征程提供戰略支撐。

　　建設現代中央銀行制度的重要意義

　　中國人民銀行于1948年12月成立，1984年起專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能。黨的十八大以來(lái)，以習近平同志為核心的黨中央高度重視中央銀行工作。習近平總書(shū)記指出，“千招萬(wàn)招，管不住貨幣都是無(wú)用之招”“加強金融基礎設施的統籌監管和互聯(lián)互通”“打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險”“要提高金融業(yè)全球競爭能力，擴大金融高水平雙向開(kāi)放，提高開(kāi)放條件下經(jīng)濟金融管理能力和防控風(fēng)險能力，提高參與國際金融治理能力”，全面深刻概括了現代中央銀行制度的內涵。黨的十九屆四中全會(huì )從推進(jìn)國家治理體系和治理能力現代化出發(fā)提出建設現代中央銀行制度。黨的十九屆五中全會(huì )立足推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、統籌發(fā)展和安全，對建設現代中央銀行制度作出戰略部署，具有重要意義。

　　建設現代中央銀行制度是推進(jìn)國家治理體系和治理能力現代化的重大任務(wù)。金融制度是經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展中重要的基礎性制度，貨幣是金融的根基，中央銀行負責調節貨幣總閘門(mén)。因此，現代中央銀行制度是現代化國家治理體系的重要組成部分。在現代信用貨幣體系下，中央銀行對貨幣管理得好，就能夠發(fā)揮出貨幣跨時(shí)空配置資源的積極作用，促進(jìn)經(jīng)濟持續健康發(fā)展；中央銀行對貨幣管理得不好，不是出現貨幣超發(fā)導致通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，就是發(fā)生信用收縮，甚至造成經(jīng)濟金融危機。改革開(kāi)放以來(lái)，我國中央銀行制度建設取得重要階段性成果，但仍不夠成熟、定型，需要按照推進(jìn)國家治理體系和治理能力現代化的要求建設現代中央銀行制度。

　　建設現代中央銀行制度是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內在需要。一段時(shí)間以來(lái)，金融風(fēng)險成為重大風(fēng)險之一，其形成和我國中央銀行制度還不完全適應高水平社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制有關(guān)，體現為貨幣政策易松難緊，政策傳導效率存在體制機制性梗阻，中央銀行對系統性金融風(fēng)險的統籌監管不足等問(wèn)題。當前我國轉向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處于轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長(cháng)動(dòng)力的攻堅期，需要以現代中央銀行制度作為重要支撐，既支持經(jīng)濟轉型升級，又防止發(fā)生嚴重通貨膨脹或通貨緊縮以及系統性金融風(fēng)險，確保我國現代化進(jìn)程順利推進(jìn)，維護國家安全。

　　建設現代中央銀行制度是應對國際中央銀行制度演變挑戰的必然要求。從國際中央銀行制度演變歷史看，最初中央銀行的主要任務(wù)是向政府融資，后來(lái)轉為專(zhuān)門(mén)管理貨幣，并逐步建立起通過(guò)調節貨幣和利率維護幣值穩定的現代中央銀行制度。20世紀70年代全球中央銀行開(kāi)始重視充分就業(yè)，2008年國際金融危機后又關(guān)注金融穩定和國際協(xié)調合作。在我國，中國人民銀行自1984年不再向企業(yè)和個(gè)人提供金融服務(wù)而是專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能以來(lái)，一直以維護幣值穩定作為首要目標，并以此促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，而且比較早地關(guān)注了金融穩定和國際收支平衡目標，近年來(lái)又重視充分就業(yè)目標。在世界百年未有之大變局的深刻背景下，為應對國際中央銀行制度的演變，我們要立足中國國情，對國際中央銀行的做法進(jìn)行科學(xué)分析和借鑒，加快建設現代中央銀行制度。

　　建設現代中央銀行制度的內涵

　　現代中央銀行制度是現代貨幣政策框架、金融基礎設施服務(wù)體系、系統性金融風(fēng)險防控體系和國際金融協(xié)調合作治理機制的總和。建設現代中央銀行制度的目標是建立有助于實(shí)現幣值穩定、充分就業(yè)、金融穩定、國際收支平衡四大任務(wù)的中央銀行體制機制，管好貨幣總閘門(mén)，提供高質(zhì)量金融基礎設施服務(wù)，防控系統性金融風(fēng)險，管控外部溢出效應，促進(jìn)形成公平合理的國際金融治理格局。

　　健全現代貨幣政策框架?，F代貨幣政策框架包括優(yōu)化的貨幣政策目標體系、創(chuàng )新的貨幣政策工具體系和暢通的貨幣政策傳導機制。貨幣政策以幣值穩定為首要目標，更加重視充分就業(yè)。豐富貨幣政策工具箱，健全結構性貨幣政策工具體系。以深化利率市場(chǎng)化改革為抓手疏通貨幣政策傳導機制，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。中央銀行要實(shí)現幣值穩定目標，需要以市場(chǎng)化方式對銀行體系貨幣創(chuàng )造行為進(jìn)行調控，前提是中央銀行能夠保持資產(chǎn)負債表的健康可持續。為此，必須實(shí)行獨立的中央銀行財務(wù)預算管理制度，防止財政赤字貨幣化，在財政和中央銀行兩個(gè)“錢(qián)袋子”之間建起“防火墻”，同時(shí)要防止中央銀行資產(chǎn)負債表承擔企業(yè)信用風(fēng)險，最終影響人民幣信用。

　　建設金融基礎設施服務(wù)體系。中央銀行通過(guò)金融基礎設施為金融體系和社會(huì )提供最基礎的金融服務(wù)，金融基礎設施是中央銀行實(shí)現四大任務(wù)的重要支撐，經(jīng)濟發(fā)展和對外開(kāi)放對金融基礎設施服務(wù)的便捷性、聯(lián)通性、安全性不斷提出新的要求，需要持續加強金融基礎設施建設，優(yōu)化結構布局，統一監管標準，確保安全高效運行。

　　構建系統性金融風(fēng)險防控體系。我們在打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰中積累了經(jīng)驗，形成了若干行之有效的處置風(fēng)險模式，但金融監管和風(fēng)險處置中的道德風(fēng)險問(wèn)題依然突出，市場(chǎng)紀律、破產(chǎn)威懾和懲戒機制尚未真正建立。中央銀行作為金融體系的最后貸款人，必須在事前事中事后全過(guò)程切實(shí)履行防控系統性金融風(fēng)險的責任。從事前防范看，一是健全宏觀(guān)審慎管理體系，應對金融機構順周期行為和金融風(fēng)險跨機構跨市場(chǎng)傳染；二是完善審慎監管基本制度，強化金融監管協(xié)調機制，促使微觀(guān)審慎監管不留空白；三是指導行為監管，保護金融消費者合法權益。從事中處置看，要壓實(shí)股東、各類(lèi)債權人、地方政府和金融監管部門(mén)責任。從事后問(wèn)責看，要對重大金融風(fēng)險形成過(guò)程中金融機構、監管部門(mén)、地方政府的責任進(jìn)行嚴肅追究和懲戒，有效防范道德風(fēng)險。

　　完善國際金融協(xié)調合作治理機制。中國經(jīng)濟是大國經(jīng)濟，有很強的溢出效應和溢回效應，人民幣會(huì )以市場(chǎng)化方式逐漸成為國際貨幣。在此背景下建設現代中央銀行制度，要求我們必須從完善國際金融協(xié)調合作治理機制的高度出發(fā)，推動(dòng)國際貨幣體系和金融監管改革，積極參與構建全球金融安全網(wǎng)，完善人民幣匯率形成機制，推進(jìn)金融雙向開(kāi)放。

　　建設現代中央銀行制度的重大舉措

　　完善貨幣供應調控機制。完善中央銀行調節銀行貨幣創(chuàng )造的流動(dòng)性、資本和利率約束的長(cháng)效機制，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速與反映潛在產(chǎn)出的名義國內生產(chǎn)總值增速基本匹配。增強貨幣政策操作的規則性和透明度，建立制度化的貨幣政策溝通機制，有效管理和引導預期。穩妥推進(jìn)數字貨幣研發(fā)，有序開(kāi)展可控試點(diǎn)，健全法定數字貨幣法律框架。完善以公開(kāi)市場(chǎng)操作利率為短期政策利率和以中期借貸便利利率為中期政策利率的央行政策利率體系，健全利率走廊機制，引導市場(chǎng)利率圍繞央行政策利率為中樞波動(dòng)。深化貸款市場(chǎng)報價(jià)利率改革，帶動(dòng)存款利率逐步走向市場(chǎng)化，使央行政策利率通過(guò)市場(chǎng)利率向貸款利率和存款利率順暢傳導。破除貸款利率隱形下限，引導金融資源更多配置至小微、民營(yíng)企業(yè)，提高小微、民營(yíng)企業(yè)信貸市場(chǎng)的競爭性，從制度上解決小微、民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。

　　構建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟的體制機制。在宏觀(guān)層面搞好跨周期政策設計，以現代化的貨幣管理促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。在微觀(guān)層面引入激勵相容機制，創(chuàng )新結構性貨幣政策工具，引導金融機構優(yōu)化信貸結構，支持國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，打通金融向實(shí)體經(jīng)濟的傳導，加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。貫徹新發(fā)展理念，堅持創(chuàng )新發(fā)展，完善金融支持創(chuàng )新體系，圍繞創(chuàng )新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈打造資金鏈，形成金融、科技和產(chǎn)業(yè)三角良性互動(dòng)；堅持協(xié)調發(fā)展，健全農村金融服務(wù)體系，保持縣域金融機構法人地位總體穩定，保持金融體系完整性，促進(jìn)城鄉協(xié)調發(fā)展；堅持綠色發(fā)展，發(fā)展綠色金融，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，推進(jìn)碳排放權市場(chǎng)化交易；堅持開(kāi)放發(fā)展，推進(jìn)金融雙向開(kāi)放，各類(lèi)金融機構平等競爭；堅持共享發(fā)展，加大對小微、民營(yíng)企業(yè)的金融支持力度，提升金融科技水平，增強金融普惠性。

　　建立現代金融機構體系。按照市場(chǎng)化、法治化、國際化原則，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融機構體系。以強化公司治理為核心，深化國有商業(yè)銀行改革，更好服務(wù)小微、民營(yíng)企業(yè)。從完善制度入手，支持中小銀行和農村信用社持續健康發(fā)展，形成各類(lèi)銀行公平競爭的銀行體系結構。改革優(yōu)化政策性金融，實(shí)施政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)分賬管理，提升支持國家戰略的能力。改善融資結構，大力發(fā)展債券市場(chǎng)和多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資比重。統籌規劃金融業(yè)綜合統計、反洗錢(qián)以及金融市場(chǎng)登記托管、清算結算、支付、征信等金融基礎設施，推動(dòng)境內外各類(lèi)金融基礎設施互聯(lián)互通，構建適應金融雙向開(kāi)放的金融基礎設施管理體系。

　　推進(jìn)金融雙向開(kāi)放。在金融領(lǐng)域加快實(shí)現準入前國民待遇加負面清單管理。在堅持金融業(yè)務(wù)和金融機構持牌經(jīng)營(yíng)的前提下，統一準入標準，鼓勵各類(lèi)資本依法平等進(jìn)入金融行業(yè)。穩慎推進(jìn)人民幣國際化，堅持市場(chǎng)驅動(dòng)和企業(yè)自主選擇，營(yíng)造以人民幣自由使用為基礎的新型互利合作關(guān)系。保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮好宏觀(guān)經(jīng)濟自動(dòng)穩定器功能，實(shí)現內部均衡和外部均衡的平衡。提高參與國際金融治理能力，積極參與國際金融規則制定，加強與國際組織合作，推動(dòng)建立多元、穩定的國際貨幣體系。

　　健全金融風(fēng)險預防、預警、處置、問(wèn)責制度體系。維護金融安全，守住不發(fā)生系統性風(fēng)險底線(xiàn)。完善宏觀(guān)審慎管理體系，加強對系統重要性金融機構、金融控股公司與金融基礎設施統籌監管，逐步將主要金融活動(dòng)、金融市場(chǎng)、金融機構和金融基礎設施納入宏觀(guān)審慎管理，發(fā)揮宏觀(guān)審慎壓力測試在風(fēng)險識別和監管校準中的積極作用。建立權威高效的重大金融風(fēng)險應急處置機制，完善存款保險制度，在股東、債權人等依法合規承擔損失的前提下，發(fā)揮好存款保險基金的處置平臺作用，中央銀行依法履行好最后貸款人職責。嚴肅市場(chǎng)紀律，對重大金融風(fēng)險形成進(jìn)行問(wèn)責，金融機構、地方政府、金融監管部門(mén)要依法承擔責任。