【學(xué)習宣傳貫徹黨的二十大精神】建設現代中央銀行制度

　　黨的二十大報告提出“建設現代中央銀行制度”，為做好中央銀行工作指明了方向。我們要全面貫徹習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想，以加強黨中央集中統一領(lǐng)導為引領(lǐng)，堅持金融工作的政治性、人民性和專(zhuān)業(yè)性，夯實(shí)現代中央銀行制度，走中國特色金融發(fā)展之路，服務(wù)和保障社會(huì )主義現代化強國建設。

　　建設現代中央銀行制度的重要意義

　　中央銀行是金融體系的中樞，隨著(zhù)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展，逐步演進(jìn)為以國家或國家聯(lián)盟為單位的現代中央銀行?，F代中央銀行負責貨幣發(fā)行，調節貨幣供應和流通，維護幣值穩定；調控金融活動(dòng)，推進(jìn)金融改革，加強資源跨時(shí)空有效配置，促進(jìn)充分就業(yè)和經(jīng)濟增長(cháng)；履行最后貸款人職能，實(shí)施宏觀(guān)審慎管理，防范化解系統性金融風(fēng)險，維護金融體系穩健運行。如果中央銀行履職不到位，就可能出現貨幣超發(fā)，導致通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，或者發(fā)生通貨緊縮，甚至引發(fā)經(jīng)濟金融危機。

　　中國人民銀行作為我國的中央銀行，于1948年12月在石家莊正式成立，前身是中央蘇區時(shí)期在江西瑞金成立的中華蘇維埃共和國國家銀行。自1984年開(kāi)始，中國人民銀行不再從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，專(zhuān)門(mén)履行中央銀行職能。1995年頒布的中國人民銀行法，確定了中國人民銀行制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩定的中央銀行定位。

　　建設現代中央銀行制度，是全面建設社會(huì )主義現代化國家的必然要求：一是走中國特色金融發(fā)展之路的必然要求。中國特色金融發(fā)展之路的內涵是，堅持黨中央對金融工作的集中統一領(lǐng)導，堅持以人民為中心的金融價(jià)值取向，堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本要求，堅持把防控風(fēng)險作為金融工作的永恒主題，堅持市場(chǎng)化法治化的改革方向。中央銀行自身的現代化建設，既是中國特色金融發(fā)展之路的重要組成部分，也是推動(dòng)整個(gè)金融系統走好中國特色金融發(fā)展之路的重要條件。二是服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。我國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱等短期壓力，以及人口老齡化、區域經(jīng)濟分化、潛在增長(cháng)率下降等中長(cháng)期挑戰。中央銀行要支持經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構優(yōu)化，穩妥應對經(jīng)濟發(fā)展中的各種挑戰，這也對中央銀行自身的制度建設提出了更高要求。三是統籌金融發(fā)展和安全的必然要求。在百年變局和世紀疫情交織疊加的歷史階段，我國經(jīng)濟金融運行面臨更加復雜嚴峻的環(huán)境，外部沖擊風(fēng)險明顯增多，國內經(jīng)濟金融的一些風(fēng)險隱患可能“水落石出”。中央銀行要在政治上、業(yè)務(wù)上、作風(fēng)上、廉政上達到更高標準、落實(shí)更嚴要求，有效應對各種風(fēng)險和挑戰。四是推進(jìn)國家治理體系和治理能力現代化的必然要求。金融制度是經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展中重要的基礎性制度，而中央銀行發(fā)行的貨幣又是金融的根基和血脈，因此現代中央銀行制度是現代化國家治理體系的重要組成部分，要按照推進(jìn)國家治理體系和治理能力現代化的要求，進(jìn)一步推進(jìn)現代中央銀行制度建設。

　　建設現代中央銀行制度的基本原則

　　黨的十八大以來(lái)，以習近平同志為核心的黨中央高度重視金融事業(yè)和中央銀行工作。習近平經(jīng)濟思想、習近平總書(shū)記關(guān)于金融工作的系列重要講話(huà)和指示批示精神，為建設現代中央銀行制度提供了根本遵循和行動(dòng)指南。建設現代中央銀行制度必須立足中國國情，緊扣時(shí)代脈搏，突出社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟特征。

　　我國的現代中央銀行，是黨中央集中統一領(lǐng)導的中央銀行。金融事關(guān)經(jīng)濟發(fā)展和國家安全，事關(guān)人民群眾安居樂(lè )業(yè)。只有堅持黨中央集中統一領(lǐng)導，完善黨管金融的體制機制，才能確保金融工作正確政治方向和發(fā)展導向。中國人民銀行要不折不扣執行黨中央路線(xiàn)方針政策，高效落實(shí)黨中央決策部署，成為黨執政興國的堅強支柱。

　　我國的現代中央銀行，是以人民為中心的中央銀行。中國人民銀行事業(yè)起于為人民服務(wù)，興于為人民服務(wù)，必須充分體現人民性，以不斷滿(mǎn)足人民日益增長(cháng)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)需求為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。中國人民銀行要著(zhù)力健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系，守護好老百姓的錢(qián)袋子，以高質(zhì)量金融服務(wù)促進(jìn)共同富裕，不斷實(shí)現人民對美好生活的向往。

　　我國的現代中央銀行，是立足中國國情的中央銀行。20世紀八九十年代我國出現過(guò)幾輪嚴重通貨膨脹，針對這一實(shí)際問(wèn)題，黨中央要求中國人民銀行堅決維護幣值穩定，明確財政赤字不得向央行透支，這帶來(lái)了近30年來(lái)我國貨幣金融環(huán)境的長(cháng)期基本穩定。2017年全國金融工作會(huì )議結合實(shí)際情況，確立了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三大任務(wù)。中國人民銀行要繼承優(yōu)良傳統，從我國國情出發(fā)，從現實(shí)問(wèn)題出發(fā)，實(shí)施有利于金融長(cháng)治久安的政策措施。

　　我國的現代中央銀行，是堅持市場(chǎng)化法治化的中央銀行。中國人民銀行法規定，中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行，在國務(wù)院領(lǐng)導下依法制定和獨立執行貨幣政策，履行職責，從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。這表明中國人民銀行既是國務(wù)院組成部門(mén)，也是市場(chǎng)主體，要遵循市場(chǎng)化法治化原則運行。在實(shí)施貨幣政策時(shí)，要通過(guò)市場(chǎng)化方式調節貨幣和利率，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。在開(kāi)展金融管理和金融服務(wù)、防范化解金融風(fēng)險時(shí)，要依法行使行政權力，依法保護產(chǎn)權和人民利益，維護市場(chǎng)公平秩序。

　　我國的現代中央銀行，是借鑒國際金融發(fā)展有益實(shí)踐經(jīng)驗的中央銀行。中央銀行在發(fā)展過(guò)程中，形成了一系列被廣泛接受的行為規則，包括：為維護幣值穩定，央行應具有一定的獨立性；當通脹或經(jīng)濟增速偏離目標水平時(shí)，央行應當靈活調整利率；為避免道德風(fēng)險，央行發(fā)放再貸款要有合格抵押品并收取適當利息；為防范風(fēng)險傳染，央行可向金融體系提供流動(dòng)性支持；等等。我國建設現代中央銀行制度，可借鑒上述有益經(jīng)驗，并吸取歷次國際金融危機的教訓，不斷提升中央銀行的履職成效。

　　建設現代中央銀行制度的主要舉措

　　建設現代中央銀行制度，要圍繞黨的二十大確立的金融改革發(fā)展穩定任務(wù)，做好以下工作。

　?。ㄒ唬┩晟曝泿耪唧w系，維護幣值穩定和經(jīng)濟增長(cháng)。

　　高杠桿是宏觀(guān)金融脆弱性的總根源，中央銀行要管好貨幣總閘門(mén)。2008年國際金融危機發(fā)生以來(lái)，特別是新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，在黨中央的堅強領(lǐng)導下，我國保持政策定力，是少數實(shí)施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟體之一。我們沒(méi)有實(shí)施量化寬松、負利率等非常規貨幣政策，利率水平在全世界居中，在主要發(fā)展中國家中較低，人民幣匯率也在合理均衡水平上保持基本穩定，物價(jià)走勢整體可控，有力促進(jìn)了我國經(jīng)濟穩定增長(cháng)。

　　實(shí)施正常的貨幣政策。簡(jiǎn)單地說(shuō)，正常的貨幣政策是指主要通過(guò)利率的調整可以有效調節貨幣政策的情況。與其相對應的是在零利率或負利率情況下的非常規貨幣政策。正常的貨幣政策不僅有利于促進(jìn)居民儲蓄和收入合理增長(cháng)，也有利于提高人民幣資產(chǎn)的全球競爭力，利用好國內國際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。未來(lái)，我國經(jīng)濟潛在增速有望維持在合理區間，有條件盡量長(cháng)時(shí)間保持正常的貨幣政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲線(xiàn)形態(tài)。

　　健全貨幣政策調控機制。健全基礎貨幣投放機制和貨幣供應調控機制，強化流動(dòng)性、資本和利率約束的長(cháng)效機制。發(fā)揮貨幣政策的總量和結構雙重功能，精準加大對國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的支持力度。建立市場(chǎng)化利率形成和傳導機制，均衡利率由資金市場(chǎng)供求關(guān)系決定，中央銀行確定政策利率要符合經(jīng)濟規律。完善以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度，有效管理和引導市場(chǎng)預期。

　?。ǘ┥罨鹑隗w制改革，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。

　　改革開(kāi)放是我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的不竭動(dòng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟是金融業(yè)立業(yè)之本。黨的十八大以來(lái)，我國金融改革開(kāi)放成績(jì)卓著(zhù)。當前，在加快構建新發(fā)展格局的背景下，需要進(jìn)一步深化金融供給側結構性改革，持續優(yōu)化金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融、科技金融，推進(jìn)構建多層次資本市場(chǎng)，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，加強金融基礎設施建設。

　　健全綠色金融體系。構建綠色金融“五大支柱”，支持碳達峰碳中和目標的實(shí)現：一是按照“國內統一、國際接軌、清晰可執行”的原則，建立和完善綠色金融標準體系。二是分步建設強制性的信息披露制度，有序覆蓋各類(lèi)金融機構和融資主體。三是健全激勵約束機制，對金融機構開(kāi)展綠色金融服務(wù)進(jìn)行評價(jià)。四是健全綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系，推動(dòng)形成碳排放權的合理價(jià)格。五是深化綠色金融國際合作，引領(lǐng)國際標準制定。

　　擴大金融業(yè)高水平開(kāi)放。在安全可控的前提下，進(jìn)一步完善準入前國民待遇加負面清單的管理模式，提升我國金融市場(chǎng)的投資便利性，提高全球競爭力。堅持多邊主義原則，積極參與國際金融合作與治理，穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開(kāi)放。在多邊債務(wù)重組中堅決維護我國海外債權利益。對于海外債權，按照“誰(shuí)投資誰(shuí)承擔風(fēng)險、誰(shuí)決策誰(shuí)負責風(fēng)險補償”的原則，由金融機構和企業(yè)承擔主體責任，相關(guān)決策部門(mén)充分考慮項目的金融可持續性，負責風(fēng)險補償。

　?。ㄈ┞鋵?shí)金融機構及股東的主體責任，提升金融機構的穩健性。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟本質(zhì)是法治經(jīng)濟，各市場(chǎng)主體依法承擔經(jīng)營(yíng)失敗損失的法律責任。做金融是要有本錢(qián)的，金融機構股東要保證做實(shí)資本，資產(chǎn)擴張必須受資本金的約束。如果經(jīng)營(yíng)失敗出現風(fēng)險，也要首先進(jìn)行“自救”，即通過(guò)資本盈余吸收損失，如果不夠，則由股東根據自身出資依法承擔損失，直至股本清零。如果“自救”失敗，則股東承擔機構破產(chǎn)重組或清算的法律后果，此時(shí)為保護中小存款人利益、防范系統性風(fēng)險，“他救”機制和金融穩定保障體系開(kāi)始發(fā)揮作用。

　　大規模的“他救”是特定歷史時(shí)期的特殊安排。“他救”客觀(guān)上不利于形成風(fēng)險自擔的正向激勵，往往是針對計劃經(jīng)濟時(shí)期遺留問(wèn)題而不得已采取的措施。例如，20世紀90年代至21世紀初，國有大型銀行和農信社因職責和產(chǎn)權不清、行政干預嚴重等政策性原因積累了大量經(jīng)濟轉軌風(fēng)險。對此，國家在改革過(guò)程中化解了風(fēng)險，通過(guò)發(fā)行國債、外匯儲備、央行票據、地方政府專(zhuān)項借款等注入資本金，并對不良資產(chǎn)進(jìn)行了果斷處置。通過(guò)“花錢(qián)買(mǎi)機制”，建立了資本約束和有效的公司治理結構，取得了舉世矚目的效果。在市場(chǎng)經(jīng)濟下政府或央行出資的“他救”，一般以原股東破產(chǎn)清零為前提條件，要慎用，防止道德風(fēng)險。

　　“自救”應成為當前和今后應對金融風(fēng)險的主要方式。當前，我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制已經(jīng)全面確立，金融機構及股東作為市場(chǎng)主體，應當承擔自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧、“自救”風(fēng)險的主體責任。金融機構要建立市場(chǎng)化資本補充機制，按照監管規則計提撥備，加大不良資產(chǎn)處置力度，塑造金融機構健康的資產(chǎn)負債表。健全激勵約束機制，尊重金融機構自主經(jīng)營(yíng)權，減少對金融機構經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行政干預。推動(dòng)資不抵債的機構有序市場(chǎng)化退出，通過(guò)股權清零、大額債權打折承擔損失。

　　“自救”能力來(lái)源于市場(chǎng)經(jīng)濟下機構的股東出資和可持續經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的收益，“自救”的動(dòng)力和自覺(jué)性來(lái)源于有效的監管。金融機構的穩健性是建立在預算硬約束基礎上的，市場(chǎng)主體以自己的資本充足率為約束，股東負有主體責任，在出現壞賬時(shí)，用撥備、核銷(xiāo)、補資本的方式滿(mǎn)足監管要求，保持自身穩健性。2017年至2021年5年間，銀行業(yè)機構共計提貸款撥備超過(guò)8萬(wàn)億元、核銷(xiāo)不良資產(chǎn)超過(guò)6萬(wàn)億元、補充資本金超過(guò)10萬(wàn)億元?？梢?jiàn)，商業(yè)銀行的“自救”能力是在產(chǎn)權和監管的約束下，主要由自身的稅后資源來(lái)實(shí)現的。

　?。ㄋ模┘訌姾屯晟片F代金融監管，強化金融穩定保障體系，守住不發(fā)生系統性風(fēng)險底線(xiàn)。

　　金融是經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險的行業(yè)，防范化解金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。2018年以來(lái)，防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰取得重要階段性成果，金融風(fēng)險整體收斂，但與此同時(shí)，監管不到位成為制約金融高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸。必須堅持底線(xiàn)思維，進(jìn)一步加強和完善金融監管，進(jìn)一步健全金融穩定保障體系，建立維護金融穩定的長(cháng)效機制。

　　依法將各類(lèi)金融活動(dòng)全部納入監管。一是把好金融機構準入關(guān)，加強對股東監管，防止內部人控制。二是按照“管合法更要管非法”原則，加強對非法金融活動(dòng)的認定和處置，保護金融消費者權益。三是加強監管執法，豐富執法手段，強化與紀檢監察、司法、審計等部門(mén)協(xié)作。四是加快監管科技和大數據平臺建設，推動(dòng)數據標準統一和監管共享。五是強化監管問(wèn)責，查處失職瀆職和腐敗行為。六是統籌協(xié)調中央和地方金融管理，確保全國一盤(pán)棋，監管無(wú)死角。

　　構建權責一致的風(fēng)險處置機制。責任清晰、分工明確是有效處置金融風(fēng)險的前提，金融監管者負責金融機構市場(chǎng)準入和日常監管，是金融風(fēng)險的最早發(fā)現者，也應當是金融風(fēng)險的糾正和處置者。但在過(guò)去較長(cháng)一段時(shí)間內，金融監管權力與風(fēng)險處置義務(wù)并未完全匹配。金融監管部門(mén)只有切實(shí)承擔風(fēng)險處置責任，才會(huì )真正努力將風(fēng)險消滅于萌芽狀態(tài)，才有助于促進(jìn)各方形成防范化解風(fēng)險的正確預期。因此，要按照“誰(shuí)審批、誰(shuí)監管、誰(shuí)擔責”原則，依法合規壓實(shí)各方風(fēng)險處置責任。金融監管部門(mén)承擔所監管機構的風(fēng)險處置責任。中國人民銀行承擔系統性金融風(fēng)險處置責任。地方健全黨政主要領(lǐng)導負責的財政金融風(fēng)險處置機制，承擔風(fēng)險處置屬地責任。

　　實(shí)行中央銀行獨立的財務(wù)預算管理制度。“財政的錢(qián)”與“央行的錢(qián)”存在本質(zhì)區別。財政部門(mén)收入源于稅收，支出主要是提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)。中央銀行擁有法定的發(fā)鈔權，開(kāi)展貨幣政策操作，實(shí)現維護幣值穩定和促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的根本目標，在此過(guò)程中附帶產(chǎn)生收益或者虧損。如果允許財政直接向央行透支，靠印票子滿(mǎn)足財政支出需求，最終將引發(fā)惡性通脹，財政也不可持續并產(chǎn)生債務(wù)危機。要根據中國人民銀行法有關(guān)規定，實(shí)行中央銀行獨立的財務(wù)預算管理制度，對中國人民銀行承擔金融穩定和改革成本應當年計提撥備，按程序盡快核銷(xiāo)，并充實(shí)中央銀行的準備金和資本，實(shí)現央行資產(chǎn)負債表的健康可持續，進(jìn)而保障中國人民銀行依法履職，實(shí)現幣值穩定和金融穩定，并以此促進(jìn)充分就業(yè)和經(jīng)濟增長(cháng)。

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